我们认为稀土出口管制再升级，将会提拔国产电机财产链全球劣势。（1）中国供应链依赖度再提拔：海外虽加快稀土磁材本土化，且手艺领先海外。管制下，头部电机企业无望进一步绑定中国磁材龙头，供应链依赖度将持续提拔。（2）备库潮鞭策短期需求：稀土手艺管制或耽误交货周期，叠加行业备货需求，电机企业或启动库存前置，电机铁芯（焦点部件）需求弹性率先。（3）电机财产链向“低落稀土化+无稀土化”转型：沉稀土（镝、钕）需求；特斯拉等加码铁氧体磁阻电机等无稀土电机研发。（4）丝杠：度手艺升级适配轻稀土电机：轻稀土电机热不变性弱化、功率密度略降，倒逼丝杠采用耐高温材料取散热布局、强化高刚性取载荷弥补设想，升级精度并搭配轻量化材料取长命命工艺。

　　稀土永磁材料是电机机能冲破的环节，此中钕铁硼可使电机体积缩小30%、正在新能源汽车驱动电机（成本占比30%-45%）、需求端呈现布局性高增：正在双碳方针取全球经济苏醒布景下，新能源汽车、风力发电、节能空调等范畴贡献焦点边际增量；叠加人形机械人单台约需3。5kg钕铁硼的新增需求，行业无望进入量价齐升通道。

　　2025年10月9日商务部通知布告明白，稀土管制笼盖开采、冶炼分手、金属冶炼、磁材制制及二次资本收受接管全链条，且将磁材制制焦点手艺纳入许可办理。通过“资本+手艺”双沉卡位，进一步巩固我国正在全球稀本地货业链从导权，沉塑新能源汽车、风电、工业从动化、人形机械人等劣势范畴电机的供给逻辑。

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2025-10-20 17:17